作者:汪珺 2013-3-7 来源:中国证券报

 

      国内成品油价上调刚过一周，下调窗口又将打开。多家市场机构预测，按照目前国际油价走势，预计3月下旬三地变化率将突破-4%的红线，成品油价有望迎来年内的首次下调。
　　上调后即下调，时间相距不过一个月，这种频繁调价或将成为今后常态。国家发改委主任张平6日明确表示，国家正在研究新成品油定价机制，将进一步缩短调价周期，取消“4%”的涨跌幅限制，“在一定调价周期内该调就调”。业内人士认为，未来成品油调价将常态化，未来或将两周一调。这将打击市场投机行为，提高市场活跃度，同时温和利好炼油企业。

　　下调窗口或月底打开
　　2月下旬以来，国际油价频频走低。尽管委内瑞拉总统查韦斯去世的消息短期内提振了国际油市，但业内人士认为，欧美经济指标参差不齐，美元震荡上行，加之意大利政局不稳和美国启动政府开支削减计划等利空因素将继续作用于国际原油，预计原油价格上行空间十分有限。
　　在国际油价走低影响下，三地原油变化率也于近日由正转负。新华社石油价格系统3月6日发布的数据显示，三地(迪拜、布伦特、辛塔)原油3月5日移动平均价格变化率为-0.58%，已连续3个工作日走负。
　　安迅思息旺能源分析师认为，如果后期布伦特原油期货维持在110美元/桶，按照目前运行的定价机制，三地原油均价变化率将在3月26日跌破-4%，届时今年首次成品油零售价下调窗口将打开。按最新原油期货价格计算，下调幅度预计在300元/吨。

　　调价趋常态化
　　在上一轮调价中，受现行成品油定价机制问题的困扰，出现了“国际油价跌、国内油价涨”的反差现象。对此，国家发改委主任张平在3月6日召开的十二届全国人大一次会议记者会上坦言，现行机制中“22个工作日”的计价周期以及4%的调幅往往导致调价时间滞后。发改委正在研究新定价机制，将进一步缩短调价周期，取消“4%”的涨跌幅限制，“在一定调价周期内，该调就调”。
　　安迅思息旺能源分析师认为，上述表态除了明确未来调价周期将缩窄到10天或更短外，还表明了未来成品油调价将常态化。定价机制或将参考台湾等地的形式，参考每两周原油变动的幅度来适当调整成品油价格。预计未来调整油价会有一个最高或最低的调幅限制，以避免价格传导过快。
　　卓创资讯分析师认为，未来成品油价或一个月调整两次。定价机制调整将有利于国内外油价接轨，从而一定程度上抑制市场投机行为。国内油价市场化程度更高，也会吸引更多资金进入成品油市场，届时国内成品油市场的活跃程度将高于目前。
　　此外，定价机制调整对炼油企业的盈利情况也可能产生积极影响。卓创资讯指出，目前两大油的原料结算是一月一次，即成本每月变动一次。若销售价格由此前几个月调整一次变为一月调整两次后，将使得售价和成本联动性更高，炼厂无论盈利还是亏损的幅度都将趋于温和。